美股熊市将持续多久?从三方面评估

  来源:Wind   

  香港万得通讯社综合报道,美国股市标普500指数目前已正式进入熊市,鉴于美联储正积极收紧货币政策以抑制通胀,加之经济衰退担忧加剧,本轮熊市恐怕不会很快结束。至于熊市可能持续多久

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  香港万得通讯社综合报道,美国股市标普500指数目前已正式进入熊市,鉴于美联储正积极收紧货币政策以抑制通胀,加之经济衰退担忧加剧,本轮熊市恐怕不会很快结束。至于熊市可能持续多久?跌幅会有多深?对于这些投资者关心的问题,分析师提供了三种评估方式。

  首先,可以参考历史表现。据Forbes,曾担任Moola和FutureAdvisor这两家消费投资初创公司首席投资官的Simon Moore指出,根据First Trust对1942年以来熊市的分析,其发现熊市的平均跌幅为32%,这相当于标普500指数较当前水平再下跌约12%,至3300点左右。此外,熊市平均持续时间约为一年,这暗示本轮熊市将在2022年12月底前后结束。

  而以科技股为主的纳斯达克指数比标普500指数更早跌入熊市,而且跌幅更大,这意味着前者的熊市可能更接近尾声。

  若是考虑到二战之前一些令人讨厌的熊市,那么上述熊市的平均持续时间就要再增加大约六个月,平均跌幅也将扩大。

  Moore表示,如果以史为鉴,美股的熊市可能已经过半,而且有四分之一的几率最糟糕的情况已经过去。

  第二种评估方法是观察股票估值。Moore称,标普500指数目前的市盈率约为19倍,与过去相比要低得多,但仍高于约15倍的长期平均水平,这暗示股市可能还会再跌20%左右。不过,与近期历史水平相比,股票估值仍变得比以前更具吸引力。

  第三是评估经济状况。Moore指出,当市场能够摆脱经济衰退、看到美联储开始放慢加息步伐或预期通胀放缓时,熊市可能会缓解。“重要的是要记住,市场富有前瞻性,股市往往在经济触底之前就已经见底,而且美联储加息已在很大程度上被消化。”

  Moore称,很多数据实际上是相当乐观的,尽管喜忧参半。“首先,就业等许多指标反映的经济状况都很不错,尽管可能开始走软。这表明,任何的经济衰退都可能相当温和。”他还表示,一些迹象表明,核心通胀可能已经在2022年初见顶,尤其是在当前能源价格似乎正在下跌的情况下,尽管通胀率仍远高于决策者的目标。

  此外,Moore指出,市场还在对美联储未来的许多次加息进行定价,并预计美联储可能会改变政策路径,采取不那么激进的方式。

  Moore表示,如果2023年真的发生经济衰退,这将意味着市场可能已先行在2022年的某个时候触底。“因此,鉴于市场已经消化了如此之多的坏消息,经济实际上的表现可能会略好于市场预期,这可能为熊市设定一个底线。”

  他补充称,这一切都将取决于未来的经济数据和美联储的声明,如果消息面开始利好,那么市场也将随之好转。

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责任编辑:王永生


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